Рынок лизинга по итогам 2022 года: на пониженной передаче Поделиться Facebook -> Twitter -> Youtube -> Telegram -> VK Youtube -> Telegram ->

Содержание

Рынок лизинга по итогам 2022 года: на пониженной передаче

Перфильев Анатолий

Под влиянием геополитического кризиса объем нового бизнеса в 2022 году сократился на 13% относительно 2021-го. Текущая ситуация, обострившая проблему дефицита предметов лизинга, оказала более негативное влияние на рынок, чем пандемия в 2020 году, когда объем нового бизнеса снизился всего на 5%. При этом сжатие корпоративных сегментов в прошлом году составило 31%, в то время как розничные сократились только на 8%. Объем нового бизнеса корпоративных сегментов опустился до минимального за последние шесть лет уровня, что обусловлено существенным влиянием санкций на отрасль воздушных и водных перевозок. Так, объем нового бизнеса в авиализинге сократился на 61%, а в сегменте морских и речных судов – на 46%. Лизинг железнодорожного транспорта, остающегося основным средством экспортирования природных ресурсов, показал снижение объема нового бизнеса лишь на 1%.

В розничных сегментах основное снижение нового бизнеса показал лизинг легковых автомобилей (-27%). Вместе с этим поставки грузовых автомобилей из Китая поддержали сегмент лизинга грузовиков, объем которого вырос на 11%. В целом, несмотря на снижение объема автолизинга на 7%, его доля в новом бизнесе с 2019 года показывает стабильный рост и по итогам 2022-го увеличилась с 47 до 49%. Положительная динамика объема нового бизнеса сохраняется в сегменте строительной техники, рост которого по итогам прошлого года составил 5%. Сегмент оборудования для нефте- и газодобычи, которое сильно зависит от поставок импортной техники в части добычи нефти из трудноизвлекаемых запасов, сократился на 63%. Строительство, стимулируемое мерами господдержки, сохраняет устойчивые темпы развития (прирост объемов строительства в 2022 году составил 5,2%, по данным Росстата) и обуславливает необходимость в новой технике, в т. ч. поставляемой из азиатских стран.

Максим Калинкин

Максим Калинкин,
генеральный директор ГК Газпромбанк Лизинг:

«На примере компании «Автодор-Лизинг» видим повышенный спрос подрядных организаций в сфере дорожного строительства именно к продукции азиатских производителей. Да, есть определенные шероховатости, но это этап становления и пересмотр привычных, ранее действующих условий».

Объем лизингового портфеля по итогам 2022 года вырос на 5%, что сравнимо с динамикой 2020-го, и составил 6,75 трлн рублей. Снижение темпа роста портфеля относительно 2021 года обусловлено падением объемов нового бизнеса, досрочным расторжением ряда крупных сделок, а также переформатированием договоров лизинга самолетов и водных судов в другие виды финансирования, что привело к сокращению сегмента авиатранспорта в структуре портфеля с 14 до 7%, а водных судов – с 10 до 7%. Грузовой транспорт и строительная техника, показавшие основной рост нового бизнеса в 2022 году, увеличили свои доли в совокупном лизинговом портфеле с 13 до 18% и с 7 до 9% соответственно.

Лидирующую позицию по объему нового бизнеса за 2022 год заняла ГК Газпромбанк Лизинг, показав максимальный по рынку прирост к 2021-му (+83%) и нарастив портфель на 87%. ГК Альфа-Лизинг с учетом приобретенной компании «Эксперт-Лизинг» (16-е место на 01.10.2022) поднялась с 6-й на 2-ю строчку, показав рост нового бизнеса на 54%. Лидер 2021 года, ГК Сбербанк Лизинг, объем нового бизнеса которого сократился на 29%, занял 3-е место. В 2022 году отрицательную динамику бизнеса показала значительная часть рынка – около 73% участников, среди которых преобладают небольшие и средние компании. Подобная ситуация привела к росту концентрации бизнеса на крупных лизингодателях: доля топ-10 компаний в объеме нового бизнеса за 2022 год увеличилась с 63 до 75%. Указанная тенденция также обусловлена преобладанием среди крупнейших лизингодателей компаний, принадлежащих банкам, которые единственные нарастили объемы бизнеса (в среднем +8%). На фоне общего сжатия лизингового рынка доля банковских «дочек» в новом бизнесе выросла с 52 до 62%. На концентрацию рынка также сильное влияние оказал уход из России иностранного бизнеса, который стал активно продавать свои лизинговые компании. Так, инвестиционная группа «Инсайт» в конце 2022 года приобрела компанию «Сименс Финанс», а другие иностранные лизинговые компании в настоящее время также находятся в стадии продажи. Таким образом, с учетом имеющихся тенденций агентство не исключает в среднесрочной перспективе новых сделок по покупке иностранных компаний.

Максим Гончарук

Максим Гончарук,
генеральный директор ООО «ДельтаЛизинг» (входит в инвестиционную группу «Инсайт») :

«Группа «Инсайт» сохранила целостность команды и операционной модели, компания продолжает развитие бизнеса с фокусом на индустриальный сегмент, где и мы, и «Инсайт» однозначно намерены вернуться в лидеры».

Согласно проведенному анкетированию, количество заключенных лизинговых сделок за прошлый год сократилось на 20%, составив порядка 340 тыс., и тем самым впервые с 2015-го показало отрицательную динамику. При этом второй год подряд отмечается рост средней суммы сделки, что помимо инфляционной составляющей обусловлено подорожанием предметов лизинга вследствие усиления дефицита техники на фоне геополитического кризиса. Число лизингополучателей у компаний, входящих в топ-20 рынка, показало прирост в среднем на 10%, в то время как небольшие лизингодатели преимущественно отмечали сокращение своей клиентской базы (в среднем на 6%). Подобная ситуация наблюдается в кредитовании банками малого и среднего бизнеса. У МСБ отмечается миграция заемщиков в более крупные банки, на топ-30 которых на 01.01.2023 пришлось порядка 90% портфеля кредитов малому и среднему бизнесу против 86% годом ранее.

С умеренным оптимизмом

Агентство в базовом сценарии на 2023 год прогнозирует умеренный рост нового бизнеса в пределах 10%. Драйвером лизингового бизнеса останутся розничные сегменты, востребованные малым и средним бизнесом, который в условиях трансформации рынка будет стимулироваться переориентацией логистических цепочек на дружеские страны, осваиванием ниш ушедших из России иностранных компаний, а также инфляционным фактором. Так, доля малого и среднего бизнеса в структуре нового бизнеса стабильно растет с 2018 года и по итогам 2022-го достигла максимального исторического уровня в 71%. Основными сегментами здесь являются лизинг легковых автомобилей, грузового транспорта и строительной техники. В настоящее время рынок легковых автомобилей продолжает показывать слабую динамику. Повлиять на продажи могут поставки машин в рамках параллельного импорта, которому способствуют законодательные инициативы правительства. Рынок грузового транспорта и строительной техники характеризуется более высокой деловой активностью, поддерживаемой его вовлеченностью в экономические процессы. Строительный сектор будет стимулироваться продлением льготных программ и реализацией инфраструктурных проектов, китайская техника продолжит экспансию на российский рынок. Объем международных перевозок может увеличиться за счет их переориентации на восточное направление и роста товарооборота со странами Азии. Корпоративные сегменты останутся под давлением геополитических санкций, при этом положительную динамику и значимые объемы нового бизнеса из них может сохранить лизинг ж/д техники за счет реализации государственной инвестпрограммы объемом более триллиона рублей и ряда правительственных инициатив по стимулированию экспорта.

Вячеслав Спиров

Вячеслав Спиров,
генеральный директор АО «Сбербанк Лизинг»:

«Одним из факторов, влияющих на развитие рынка, станут национальные проекты. На наш взгляд, продолжит рост инфраструктурное строительство, что со своей стороны поддержит сегмент лизинга спецтехники».

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» в рамках исследования провело анкетирование более 100 лизинговых компаний с тем, чтобы определить ожидания рынка по темпам роста нового бизнеса в 2023 году и основные пути достижения поставленных целей. Агентство выделило кластеры лизингодателей в зависимости от их размеров: крупные (топ-40 рэнкинга по объему нового бизнеса), средние (40–80-е места) и небольшие (ниже 80-й строчки). Наиболее оптимистично на 2023 год настроены крупные компании, 44% которых ожидают роста свыше 25% и еще 17% закладывают динамику 15–25%. Средние компании ожидают умеренной динамики: 36% респондентов указали темп роста 5–15%, порядка 27% опрошенных – 15–25%. Небольшие компании, нацеленные на удержание клиентской базы за счет повышения их лояльности, настроены более пессимистично: 33% респондентов закладывают рост бизнеса в пределах 5%, еще 14% ожидают динамики 5–15%. Основными путями достижения поставленных целей респонденты указывают развитие продуктовой линейки и расширение географии присутствия. Кроме того, крупные компании планируют активно участвовать в субсидируемых программах и выстраивать партнерские взаимоотношения с поставщиками предметов лизинга. Лизингодатели среднего размера планируют уделить внимание перестройке и оптимизации бизнес-процессов, а также повышению уровня их автоматизации.

Антон Василенко

Антон Василенко,
генеральный директор ООО «Совкомбанк Лизинг»:

«В части продвижения дополнительной линейки, как нам кажется, следует совместно с партнерами и страховыми компаниями развивать продукты, которые сменят гарантии на транспортные средства после ухода брендов».

Рэнкинги крупнейших лизингодателей как в целом по рынку, так и по отдельным отраслевым и территориальным сегментам доступны по ССЫЛКЕ

Приложение 1. Объем и динамика рынка

Таблица 1. Топ-20 лизинговых компаний России по объему нового бизнеса по итогам 2022 года

Место по новому бизнесу		Наименование ЛК	ИНН	Рейтинг кредито способности агентства «Эксперт РА» на 01.03.23	Объем нового бизнеса за 2022 г., млн руб.	Темпы прироста нового бизнеса за 2022 г., %	Сумма новых договоров за 2022 г., млн руб.	Объем лизингового портфеля на 01.01.23, млн руб.
01.01.23	01.01.22	Наименование ЛК	ИНН		Объем нового бизнеса за 2022 г., млн руб.	Темпы прироста нового бизнеса за 2022 г., %	Сумма новых договоров за 2022 г., млн руб.	Объем лизингового портфеля на 01.01.23, млн руб.
1	2	Газпромбанк Лизинг (ГК)*	7728294503	417 050	83	650 798	864 941
2	6	Альфа-Лизинг (ГК)**	7728169439	185 174	54	316 628	411 708
3	1	Сбербанк Лизинг (ГК)	7707009586	178 649	-29	288 244	858 713
4	3	ВТБ Лизинг	7709378229	ruAA-	174 246	-11	339 353	627 080
5	4	ЛК «Европлан»	9705101614	134 055	-12	н/д	262 305
6	9	Балтийский лизинг (ГК)	7826705374	ruA+	107 190	17	160 625	163 918
7	5	Государственная транспортная лизинговая компания	7720261827	90 198	-29	171 552	1 129 309
8	8	РЕСО-Лизинг	7709431786	ruA+	71 273	-22	117 524	151 435
9	7	ПСБ Лизинг (ГК)	7722581759	68 205	-35	105 035	256 553
10	11	Росагролизинг	7704221591	ruAA-	67 359	69	99 779	167 331
11	18	ЛК Эволюция	9724016636	32 585	34	50 571	41 114
12	15	Интерлизинг	7802131219	ruA-	31 699	14	49 075	52 867
13	19	Универсальная лизинговая компания	2721084628	31 406	33	52 285	58 349
14	17	Совкомбанк Лизинг	7709780434	ruAA-	28 976	5	45 129	50 013
15	24	Восток-Лизинг	1644031715	19 942	4	29 533	29 730
16	30	УралБизнесЛизинг	1835061171	17 552	29	28 582	34 026
17	16	Мэйджор Лизинг	5024093363	16 837	-39	26 097	38 976
18	10	ДельтаЛизинг	2536247123	15 389	-80	19 028	100 621
19	29	РЕГИОН Лизинг	7730650445	14 261	-10	23 868	50 248
20	26	Элемент Лизинг	7706561875	ruА	13 809	-24	19 901	17 091
* Включает показатели компании «Каркаде». ** Включает показатели компании «Эксперт-Лизинг».

Источник:«Эксперт РА» по данным анкетирования лизинговых компаний

Таблица 2. Индикаторы развития рынка

Показатели	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.	2022 г.
Объем нового бизнеса (стоимости имущества), млрд рублей	742	1 095	1 310	1 500	1 410	2 280	1 980
Темпы прироста (период к периоду), %	36,1	47,5	19,6	14,5	-6,0	61,7	-13,2
Сумма новых договоров лизинга, млрд рублей	1 150	1 620	2 100	2 550	2 040	3 370	3 209
Темпы прироста (период к периоду), %	38,6	40,9	29,6	21,4	-20,0	65,2	-4,8
Концентрация на топ-10 компаний в объеме нового бизнеса, %	62,2	63,5	71,2	66,0	64,9	63,2	75,4
Объем полученных лизинговых платежей, млрд рублей	790	870	1 050	910	1 060	1 595	2 029
Темпы прироста (период к периоду), %	0,1	0,1	20,7	-13,0	16,5	50,5	27,2
Объем профинансированных средств, млрд рублей	740	950	1 300	1 250	1 330	2 130	2 212
Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд рублей	3 200	3 450	4 300	4 900	5 170	6 450	6 750
Темпы прироста (за период), %	3,2	7,8	24,6	14,0	5,5	24,8	4,7
ВВП России (в текущих ценах, по данным Росстата), млрд рублей	86 044	92 082	103 627	109 362	106 607	131 015	127 740
Доля лизинга в ВВП, %	0,9	1,2	1,0	1,4	1,3	1,7	1,6

Источник: «Эксперт РА» по данным анкетирования лизинговых компаний

Таблица 3. Структура рынка по видам имущества

Виды имущества	Доля в новом бизнесе за 2022 г., %	Доля в новом бизнесе за 2021 г., %	Темпы прироста нового бизнеса, %	Доля в лизинговом портфеле на 01.01.23, %
Грузовой автотранспорт	29,1	22,8	10,8	17,6
Легковые автомобили	17,1	20,2	-26,5	10,1
Строительная и дорожно-строительная техника, вкл. строительную спецтехнику на колесах	16,0	13,3	4,5	9,3
Железнодорожная техника	12,3	10,7	-0,8	27,3
Сельскохозяйственная техника и скот	5,2	4,0	12,2	4,0
Авиационный транспорт	3,2	7,2	-60,9	7,0
Автобусы и троллейбусы	2,6	2,6	-14,8	2,4
Суда (морские и речные)	2,4	3,8	-46,0	6,6
Машиностроительное, металлообрабатывающее и металлургическое оборудование	2,2	2,2	-12,5	1,7
Оборудование для нефте- и газодобычи и переработки	1,8	4,4	-63,4	4,8
Погрузчики складские и складское оборудование, упаковочное оборудование и оборудование для производства тары	1,3	1,5	-23,6	0,9
Недвижимость (здания и сооружения)	1,2	0,6	70,8	3,5
Телекоммуникационное оборудование, оргтехника, компьютеры	0,8	0,6	7,5	0,9
Оборудование для пищевой промышленности, вкл. холодильное и оборудование для ресторанов	0,4	0,5	-24,2	0,4
Медицинская техника и фармацевтическое оборудование	0,4	0,4	-19,2	0,2
Оборудование для ЖКХ	0,4	0,3	-8,3	0,2
Энергетическое оборудование	0,3	0,5	-52,8	0,4
Деревообрабатывающее оборудование	0,2	1,0	-84,9	0,2
Полиграфическое оборудование	0,1	0,2	-66,4	0,1
Прочее имущество	3,0	3,2	-12,8	2,4

Источник: «Эксперт РА» по данным анкетирования лизинговых компаний

Приложение 2. Интервью

Максим Калинкин, генеральный директор ГК Газпромбанк Лизинг

Наши клиенты достойно выдержали все трудности и изменения 2022 года

Максим Калинкин, генеральный директор ГК Газпромбанк Лизинг

— Как бы вы охарактеризовали динамику и результаты деятельности компании по итогам работы в 2022 году? Что можете выделить в качестве основных достижений? Каких планов и целей не удалось достигнуть?

— По итогам 2022 года Группа Газпромбанк Лизинг побила исторический рекорд. Объем нового бизнеса достиг почти 500 млрд рублей, рост составил 83%. Такого никогда не было ни у нас, ни в целом по рынку (по нашим наблюдениям). Группа заключила почти 65 тыс. новых договоров лизинга, что говорит об актуальности нашего инструмента и доверии к бренду. Лизинговый портфель вырос на 87% к 2021 году и достиг 865 млрд рублей. Медленно, но верно мы подходим к нашему первому триллиону.

В числе основных достижений группы необходимо выделить тот факт, что мы ни на один день не остановили финансирование. Наши клиенты даже в I квартале 2022 года оперативно получали финансирование проектов. Да, были проблемы с логистическими цепочками, приходилось срочно перестраивать внутренние и внешние процессы, но мы справились. Команда лидеров Группы Газпромбанк Лизинг действует проактивно и в интересах бизнеса как клиента, так и своего. Поэтому все наши планы и цели были достигнуты. Какие-то проекты по запуску новых продуктов и сервисов мы просто сместили вправо, так как экономический ландшафт кардинально изменился.

Резюмируя, к своему 20-летнему юбилею, который празднует Газпромбанк Лизинг в этом году, мы подошли с достойными результатами.

— Каких темпов роста бизнеса компания ожидает в 2023 году? Какие сервисы и услуги планируется развивать в целях увеличения доходности? Какие факторы и условия, по-вашему, будут способствовать развитию этих сервисов и услуг?

— В 2023 году мы планируем улучшить результаты группы. Продолжим региональную экспансию, также вернемся к разработке тех сервисов и услуг, которые в 2022 году сдвинули вправо. При это будем смотреть на внешние условия. Сейчас рынок быстро меняется и нужно успевать подстраиваться под эти изменения. Удовлетворение потребностей клиентов, быстрое и качественное предоставление услуги – то, что сейчас нужно.

— Какие перспективы развития вы видите у лизинга недвижимости, в т. ч. для ФЛ? Ожидаете ли вы заключения крупных сделок в лизинге недвижимости в 2023 году? Клиенты из каких сфер являются основными лизингополучателями недвижимости?

— Перспективы развития сегмента лизинга недвижимости для физлиц без решения вопроса с НДС пока трудно назвать оптимистичными. А вот финансирование программ юрлиц вполне возможно, и мы уже реализуем такие проекты в Западной Сибири. Речь идет о лизинговом финансировании под ключ ЖК или общежитий, которые работодатели в дальнейшем передают своим работникам в социальный наем на срок от трех до десяти лет. В целом по итогам 2022 года объем нового бизнеса в сегменте недвижимости компании увеличился в 29 раз по сравнению с 2021-м и составил 29,5 млрд рублей. Это чуть более 5% в общем объеме нового бизнеса группы.

Мы, конечно, продолжим наращивать свое присутствие в сегменте, так как выявленная потребность превышает предложения на лизинговом рынке. Не так просто работать с недвижимостью на самом деле, а наша команда является экспертом в данной области с отработанной практикой. Поэтому, уверен, мы реализуем в этом году еще несколько крупных проектов.

— Насколько по опыту вашей компании производителям из дружественных стран удается заместить ушедшие бренды? Устраивает ли лизингополучателей качество продукции и уровень сервисного обслуживания азиатских производителей?

— В отношении азиатских и прочих дружественных производителей для наших лизингополучателей да и рынка в целом опыт взаимодействия не новый. Сформированные ожидания чаще всего меняются в положительную сторону: учитываются востребованность к росту качества и сервиса, политика свободного и открытого рынка, внутренняя конкуренция между производителями, повышенный интерес к нашему рынку.

На примере компании «Автодор-Лизинг» видим повышенный спрос подрядных организаций в сфере дорожного строительства именно к продукции азиатских производителей. Да, есть определенные шероховатости, но это этап становления и пересмотр привычных, ранее действующих условий. Время расставит все на свои места. Какого-то негатива или отторжения сервиса и продукции мы явно не наблюдаем. Динамика изменений рынка и условий работы в нем заставляет покидать зону комфорта, при этом позволяет находить новые возможности развития.

— С какими сложностями пришлось столкнуться лизинговым компаниям при работе с новыми поставщиками в 2022 году? Можно ли говорить, что процессы переориентации на новых поставщиков и создания логистических цепочек завершены? Если нет, то что еще предстоит лизинговым компаниям сделать в 2023 году?

— Конечно, еще рано говорить о полном закрытии потребностей российского бизнеса техникой – легковой, грузовой или специализированной. В отношении импортного оборудования вопрос стоит еще более остро.

Спрос пока превышает предложение, а основные сложности связаны с юрисдикцией страны производителя. Приходится изучать, где-то подстраиваться под новые обстоятельства поставок. Сейчас сложился достаточно уникальный рынок поставщиков, и лизинговая компания вынуждена грамотно балансировать между ценой предмета лизинга и конечной доходностью. Процесс переориентации совершенно точно еще не завершен. Мы постоянно в поиске новых поставщиков, как и наши клиенты. Китайские бренды в 2022 году уже составили порядка 30% нового бизнеса Группы Газпромбанк Лизинг. Как будет дальше, посмотрим.

— Как вы оцениваете влияние геополитической ситуации на платежеспособность, деловую активность и предпочтения лизингополучателей? Каким видите качество лизингового портфеля группы в целом на конец 2023 года?

— Наши клиенты достойно выдержали все трудности и изменения 2022 года, в срок выполняли платежные обязательства перед компаниями группы. Глобальной реструктуризации не было, в единичных случаях мы предоставляли лизинговые каникулы предприятиям МСБ на срок от одного до трех месяцев. Также наблюдали искусственную, скажем так, дефолтность клиентов, которую они объявляли из-за скачков в ценообразовании на предметы лизинга. Что касается деловой активности и предпочтений, то, конечно, они сильно изменились в розничном направлении: акцент с легкового сегмента сместился на грузовой, специализированный и строительный виды транспорта. В крупном корпоративном направлении сильных изменений не наблюдалось.

Если не реализуются какие-то новые стрессовые сценарии для бизнеса, принимая текущую ситуацию в качестве некоей константы, наша риск-политика не изменится. Это означает, что качество лизингового портфеля группы останется на прежнем, одном из самых высоких уровней на рынке лизинга.

— Каких темпов роста лизингового рынка ожидает компания в 2023 году? Что этому будет способствовать и каких основных угроз бизнесу можно ожидать? В каких сегментах можно ожидать положительной, а в каких негативной динамики?

— В 2023 году мы ожидаем небольшого, но положительного роста объемов рынка лизинга. Начатые в 2022 году процессы по выстраиванию новых логистических цепочек, запуск строительства крупных инфраструктурных проектов, перезагрузка работы с поставщиками и отечественных производств дадут свои плоды, безусловно. Положительная динамика будет наблюдаться практически по всем сегментам, кроме авиационного и судоходного, думаю.

Максим Гончарук, генеральный директор ООО «ДельтаЛизинг» (входит в инвестиционную группу «Инсайт»)

— Чем стал для вас 2022 год? Как оцениваете влияние геополитической ситуации на развитие бизнеса вашей компании?

— Никого не удивлю, если скажу, что 2022 год был сложным. Геополитическая ситуация оказала очень интенсивное влияние на трек развития нашей компании, привела сначала к остановке бизнеса на полгода, а далее к смене собственника и ребрендингу. Для нас это не новый опыт, в 2011-м мы уже осуществили переход от американских акционеров к немецким, а сейчас впервые за свою историю находимся полностью в российском правовом поле, российский рынок всегда был прибылен для иностранных партнеров, и других причин для отказа от него, кроме геополитических, не было. Можно сказать, что мы были одной из немногих компаний с иностранным капиталом на рынке, которая преодолела такой путь с минимальными потерями, в первую очередь благодаря опыту и умению команды работать в сложных ситуациях, в т. ч. поддержке нового владельца – инвестиционной группы «Инсайт».

— Как компания пережила временную остановку бизнеса и удалось ли реанимировать его?

— В марте 2022 года мы прекратили финансировать новые сделки и осуществляли только поддержку действующих клиентов. Для всей команды это было скорее эмоционально тяжело, чем финансово. Были разработаны дополнительные меры поддержки команде продаж и ключевых функций.

В сентябре 2022 года новым собственником компании стала инвестиционная группа «Инсайт», и практически сразу мы перезапустили бизнес. Сначала ощущалось проседание, но трех месяцев оказалось достаточно, чтобы сориентироваться, и уже в январе 2023-го мы увидели первые результаты выбранной стратегии.

Безусловно, окрыляла нас и мощная поддержка от клиентов, которые нас ждали. Мы получили много теплых слов и историй, когда клиент, несмотря на возможность работать с конкурентом, выбирает нас, в т. ч. потому, что рад нашему возвращению.

Такие случаи вдохновляют нас работать, делать качественный сервис, потому что в нашем бизнесе профессионализм, компетентность и выстраивание эффективных отношений – это краеугольный камень успеха.

— Что дала смена собственника и бренда? Как собственник влияет на бизнес компании «ДельтаЛизинг», что поменялось – стратегия, сотрудники?

— Инвестиционная группа «Инсайт» – это партнер, который поддерживает многие наши решения и вместе с нами верит в высокий потенциал команды. Нам удалось сохранить ДНК компании – 90% сотрудников, в т. ч. и управленческую команду в полном составе. Группа «Инсайт» сохранила целостность команды и операционной модели, компания продолжает развитие бизнеса с фокусом на индустриальный сегмент, где и мы, и «Инсайт» однозначно намерены вернуться в лидеры.

— Опишите стратегию развития вашей компании в среднесрочной перспективе. Какие направления будут приоритетными? Как планируется перестраивать основные бизнес-процессы?

— Нашим основным фокусом остается сегмент лизинга промышленного оборудования, один из самых сложных на рынке. С учетом всех событий прошлого года мы чувствуем и дополнительную ответственность, так как помогаем бизнесу создавать индустриальный фундамент российской экономики в частном секторе.

Наши клиенты знают, что мы умеем финансировать все, что им нужно, готовы быть гибкими и работать по принципу единого окна, что и обеспечивает нам необходимый уровень диверсификации, но на 65–70% мы будем формировать наш портфель за счет лизинга различного спектра промышленного оборудования, в т. ч. за счет крупных, сложных, многоэтапных сделок, включая востребованный в настоящий момент лизинг прямых импортных контрактов.

Безусловно, мы продолжаем инвестировать в эффективность, а значит, в оптимизацию и цифровизацию бизнес-процессов. Наша цель – создать такой клиентский сервис, где человеческие отношения подкреплены удобным и выгодным для обеих сторон цифровым сотрудничеством.

Читать статью Кейс: выкуп лизингового автомобиля физлицом

— Цель на 2023 год и проста, и сложна одновременно. С одной стороны, с учетом потребности в привлечении внешнего фондирования мы трансформируем многие бизнес-процессы, опять открываем кредитные линии, обновляем свой кредитный рейтинг и строим планы по дальнейшим возможностям привлечения финансирования, с другой стороны, в 2023-м мы нацелены на быстрый и уверенный темп роста нового бизнеса по сравнению с прошлым годом.

В общем тренде развития сервисов мы всегда отталкиваемся от потребности клиента. Если дополнительная услуга может повысить ценность того, что мы предлагаем рынку, и востребована, то она нам интересна, но сервис ради сервиса мы не планируем. Как правило, дополнительные сервисы не всегда прозрачны и действительно нужны, соответственно, если мы не чувствуем, что клиенту это ценно, мы за это не берем деньги.

— Как вы оцениваете перспективы развития рынка лизинга в индустриальном сегменте? Какими будут основные его драйверы?

— Сейчас мы наблюдаем реальный сдвиг в сторону развития импортозамещения. Санкционное давление на нашу страну в 2022 году повлекло существенную перестройку логистических цепочек поставок не только оборудования, но сырья для многих наших клиентов, и на данном фоне мы видим рост активности инвестиций бизнеса в локализацию производств, направленных на сырьевую безопасность. Мы отмечаем подобные проекты в производстве полимеров, упаковки, продуктов питания, химии и пр. Стоит отметить, что зачастую проекты высокотехнологичны, и развитие новых, порой уникальных компетенций в области высоких технологий, безусловно, позитивно будет сказываться на росте объемов бизнеса наших клиентов.

— Насколько по опыту вашей компании производителям из дружественных стран удается заместить ушедшие бренды?

— Ситуация неоднозначная. В некоторых отраслях замещение пока не удалось, например, в полиграфии в части офсетных печатных машин. А в других – никаких изменений, просто потому что такой потребности не возникало, например, в производстве мебели.

Но многие отрасли показали позитивный результат замещения, и производители из дружественных стран заметно укрепляют свои позиции, завоевывая все большую долю рынка, например, в металлообработке. Российские производители также получили дополнительный толчок для развития. Где-то, безусловно, помогает параллельный импорт.

Также достаточно результативным можно назвать замещение в направлении специальной строительной техники и грузового транспорта, но опять же с оговорками. И, конечно же, всем участникам лизингового рынка ситуация с дефицитом легкового транспорта хорошо известна – здесь рано говорить об успехах.

— Устраивает ли лизингополучателей качество продукции и уровень сервисного обслуживания азиатских производителей?

— Оборудование от азиатских производителей всегда пользовалось заметным спросом у наших клиентов, поэтому мнение подкреплено опытом. Кроме того, азиатские производители на рынке РФ представлены преимущественно российскими компаниями-дилерами с собственными сервисной и логистической службами. Они уже обладают значительным опытом и достаточно быстро адаптируются к новому ассортименту в своем направлении, качество продукции постоянно растет. В целом картина более чем позитивная.

— С какими сложностями пришлось столкнуться лизинговым компаниям при работе с новыми поставщиками в 2022 году?

— Количество поставщиков не уменьшилось, некоторым пришлось сменить название или ассортимент, но мы работаем с теми же профессиональными командами, которые адаптируются под все новшества, и любой квест, даже на таком сложном участке, как поставка оборудования, легко решается.

— Можно ли говорить, что процессы переориентации на новых поставщиков и создания логистических цепочек завершены?

— Из-за постоянно меняющейся ситуации на рынке и в мире говорить о завершении таких процессов нельзя. Изменения происходят постоянно, хоть и не в таком масштабе, как весной – летом 2022 года. В таких условиях всегда следует держать руку на пульсе. Локальные поставщики импортного оборудования и техники сейчас еще более остро осознают, что работать с монобрендами ненадежно, и понимают, как важны диверсификация и поиск новых иностранных партнеров.

— Если нет, то что еще предстоит лизинговым компаниям сделать в 2023 году?

— Продолжать быстро адаптироваться к постоянно меняющимся условиям, поскольку ситуация далека от предсказуемости. А также искать новые для себя возможности и проявлять разумную бдительность в оценке рисков без ущерба для бизнеса.

— Как вы оцениваете влияние геополитической ситуации на платежеспособность, деловую активность и предпочтения лизингополучателей? Каким видите качество лизингового портфеля по рынку в целом на конец 2023 года?

— У большинства финансовых институтов российского рынка в части качества портфеля можно наблюдать негативную динамику. Но у таких, как мы, специфических компаний, имеющих четкий секторальный фокус, ситуация более стабильная – мы в состоянии удерживать портфель на уровне 2021 года. Мы были готовы и к более негативному сценарию, но платежеспособность продолжает отвечать нашим стандартам. Можно отметить несколько тенденций, способствующих этому. Первая – активный курс на импортозамещение во всех сферах, который подстегивает инвестиции. Вторая – замена объектов инвестиций и предметов лизинга от флагманов на производителей тех стран, которые продолжают осуществлять сотрудничество и поставки в РФ. Стоит отметить, что стоимость предметов лизинга из этих стран соответствует стоимости поставщиков-флагманов, которая была год назад.

С одной стороны, давление в будущем на качество портфеля и на желание инвестировать у клиентов есть. С другой стороны, замены и расширение производственного парка необходимы.

— Каких темпов роста лизингового рынка ожидает компания в 2023 году? Что этому будет способствовать и каких основных угроз для бизнеса можно ожидать? В каких сегментах можно ожидать положительной, а в каких негативной динамики?

— В 2023 году мы ожидаем продолжения адаптации рынка, а именно: перестроения логистических цепочек и ориентации на новые бренды – снижения процента европейских брендов на рынке и повышения доли азиатских брендов, роста лизинга б/у оборудования и техники. Но вместе с тем закладываем прирост объема релевантного для нас сегмента рынка (за исключением направлений авиа, ж/д, недвижимости) уже в текущем году на уровне 9–11%.

Вячеслав Спиров, генеральный директор АО «Сбербанк Лизинг»

Мы не видим нерешаемых сложных задач

Вячеслав Спиров, генеральный директор АО «Сбербанк Лизинг»

— Как бы вы охарактеризовали динамику и результаты деятельности компании по итогам работы в 2022 году? Что можете выделить в качестве основных достижений?

— В нашей деятельности в прошлом году я бы обозначил два основных этапа. Первый – это оценка всех изменений в экономике и адаптация бизнеса под новые реалии. В 1-м полугодии мы трансформировали нашу продуктовую линейку в соответствии с изменившимся предложением предметов лизинга. В первую очередь это касается ухода из РФ ряда поставщиков, связанных как с автотранспортом и спецтехникой, так и с более сложными предметами лизинга, например, высокотехнологичным оборудованием. Второе – нам пришлось настроить продукты под работу в некоторых сегментах рынка, например, с б/у техникой.

Период с лета по декабрь я бы охарактеризовал как восстановительный рост, когда мы и большинство игроков на рынке достаточно активно предлагали свои продукты и наращивали объемы бизнеса по сравнению с 1-м полугодием 2022 года.

В качестве основных достижений хотел бы выделить непрекращающийся рост автоматизации наших процессов, как в части взаимодействия с клиентами, так и в части принятия решения по сделкам. Также отмечу меры поддержки клиентов, столкнувшихся со сложностями в бизнесе из-за изменений в экономической ситуации.

— В 2023 году мы ожидаем восстановительного роста и в зависимости от динамики рынка лизинга и экономики страны в целом рассчитываем на значительный прирост нашего бизнеса практически при всех предполагаемых сценариях.

Что касается развития дополнительных сервисов и услуг в составе нашего лизингового продукта, то на протяжении нескольких последних лет мы действуем в соответствии с нашей долгосрочной стратегией, которая не претерпела изменений. Она предполагает развитие направления комплиментарных автолизингу дополнительных услуг для повышения комфорта наших клиентов.

— Мы считаем, что в прошлом году процесс замещения азиатскими брендами ушедших из России производителей только начался. Сейчас на рынке появляется ряд новых брендов, как в легковом, так и в грузовом транспорте и спецтехнике, но основной процесс замещения и заполнения ими рыночных ниш будет происходить в 2023 году. Мы отмечаем повышение активности китайских производителей, о чем косвенно позволяет судить рост доли китайского импорта в общем объеме – до 40%. При этом стоит отметить, что ряд китайских производителей были активны и присутствовали на российском рынке и ранее, поэтому многие из них уже создали систему дистрибуции и сервиса, которая позволит наращивать объемы поставок в 2023 году и обеспечит необходимый уровень обслуживания.

Сказанное в большей степени касается автомобилей и спецтехники. Но если говорить о рынке сложного технологического оборудования, то тут не все ниши пока легко заместить, и эту задачу рынку только предстоит решать в 2023 году.

— Несмотря на то что текущая ситуация оказала влияние на ряд отраслей, рынок лизинга чувствует себя достаточно уверенно. На мой взгляд, это связано с тем, что лизинг сам по себе как продукт является хорошо сбалансированным с точки зрения риска. Основной риск принимается на предмет лизинга. При этом рост спроса на б/у технику лишь помогает лизинговым компаниям с точки зрения обеспеченности портфеля активом. Скорость реализации изъятых проблемных активов также не снизилась. Если говорить о компании «СберЛизинг», то качество нашего портфеля остается на прежнем стабильно высоком уровне.

— В целом процесс переориентации на новых поставщиков проходит достаточно мягко, и мы не видим нерешаемых сложных задач. Стоит отметить, что в II–III кварталах в среднем увеличились сроки поставки по некоторым видам предметов лизинга, но при этом мы считаем, что в этом году за счет выстраивания новых логистических цепочек существенных проблем со сроками поставки быть не должно.

— В каких сегментах можно ожидать положительной, а в каких негативной динамики в 2023 году?

— Одним из факторов, влияющих на развитие рынка, станут национальные проекты. На наш взгляд, продолжит рост инфраструктурное строительство, что со своей стороны поддержит сегмент лизинга спецтехники. Кроме того, мы ожидаем роста в сегменте пассажирского городского транспорта, также связанном с реализацией национального проекта в этой области.

Антон Василенко, генеральный директор ООО «Совкомбанк Лизинг»

— Несмотря на серьезные вызовы, с которыми пришлось столкнуться всей отрасли и, в частности, нашей компании, мы смогли действовать самостоятельно и помогли нашим клиентам планомерно адаптироваться к новым условиям. Компания не изменяла своей стратегии, в основном фокусируясь на автолизинге грузового и коммерческого транспорта, где приостановка бизнеса и уход крупных иностранных брендов (дистрибьюторов, производителей и западных лизинговых компаний) из России, безусловно, создали негативный эффект, но в указанных сегментах произошла переориентация преимущественно на российское, белорусское производство, китайские бренды и на подержанный транспорт, доля которого в данном направлении бизнеса всегда оставалась достаточно ощутима.

В целом наша компания прошла непростой 2022-й достаточно уверенно и по итогам года продемонстрировала достойный финансовый результат, показав рост нового бизнеса и финансового портфеля.

Что же касается целей, которых не удалось достигнуть в 2022 году, здесь, наверное, стоит отметить наши позиции в сельскохозяйственной технике, планы по которой выполнены не были.

— В 2023-м компания «Совкомбанк Лизинг» планирует и дальше наращивать продажи и финансовый портфель выше рынка, плановые показатели по реализации лизинговых продуктов 2023 года существенно выше тех, что мы ставили перед собой в 2022-м.

В части продвижения дополнительной линейки, как нам кажется, следует совместно с партнерами и страховыми компаниями развивать продукты, которые сменят гарантии на транспортные средства после ухода брендов. Развивать сервисы и услуги, помогающие клиентам отслеживать эксплуатацию и состояние своих транспортных средств. Особое внимание будет уделено сохранности транспортных средств, переданных нашим клиентам.

— Безусловно, полноценного замещения в столь короткий промежуток времени добиться невозможно, необходимо продолжать выстраивать новые логистические цепочки и перепрофилировать существующие дилерские центры, оказывать комплексное обслуживание транспортных средств, накапливать аналитику по остаточной стоимости и техническим нюансам эксплуатации фактически новой для нас техники.

Но стоит отметить, что рынок быстро перестраивается и поставки из дружественных стран стали существенным подспорьем для рынка.

— В конце I и в II кварталах 2022 года действительно можно было наблюдать небольшие отклонения в части своевременности погашений лизинговых платежей, но по факту данный период отрасль преодолела существенно проще, чем, например, в начале пандемии. В целом рынок смог адаптироваться к изменениям, которые мы наблюдали в 2022 году, и прошел данный период стабильно. Конечно, есть отрасли, которые сложно переживают текущий период, в т. ч. и уход иностранных производителей, например, легковых автомобилей, но замещение постепенно идет, идут консолидации бизнеса, его перепрофилирование, и мы точно понимаем, что подавляющее большинство наших клиентов данный период преодолеет.

— В 2023 году остаются проблемы с увеличенными сроками поставок. Как отмечалось выше, полноценного замещения и переориентации пока не произошло, новые логистические цепочки продолжают выстраиваться, но мы ожидаем более активного движения рынка в этом направлении.

Продолжают появляться на рынке и новые бренды из дружественных стран. В целях получения доверия клиентов к новым брендам лизинговым компаниям и дистрибьюторам, представительствам производителей необходимо продолжать выстраивать более тесное сотрудничество и запускать совместные программы поддержки.

— Темп роста в 2023 году прогнозировать достаточно сложно, слишком много факторов и решений будет влиять на данный показатель. Но концептуально проблемы прошлого года перетекут в нынешний – увеличенные сроки поставки, дефицит техники и рост ее стоимости будут основными вызовами 2023-го.

Проведите по таблице

Место по новому бизнесу		Наименование компании	ИНН	Рейтинг кредитоспособности «Эксперт РА» на 01.03.23	Объем нового бизнеса за 2022г., млн руб.	в т. ч. оперативный лизинг, млн руб.	Сумма новых договоров за 2022г., млн руб.	Текущий портфель, млн руб.		Место по портфелю на 01.01.23	Объем полученных платежей за 2022г., млн руб.	Место по полученным платежам за 2022г.
01.01.2023	01.01.2022	Наименование компании	ИНН	Рейтинг кредитоспособности «Эксперт РА» на 01.03.23	Объем нового бизнеса за 2022г., млн руб.	в т. ч. оперативный лизинг, млн руб.	Сумма новых договоров за 2022г., млн руб.	01.01.2023	01.01.2022	Место по портфелю на 01.01.23	Объем полученных платежей за 2022г., млн руб.	Место по полученным платежам за 2022г.
1	2	Газпромбанк Лизинг (ГК)	7728294503	—	417 050	1 247	650 798	864 941	461 548	2	248 009	1
2	6	Альфа-Лизинг (ГК)	7728169439	—	185 174	0	316 628	411 708	238 505	5	134 844	5
3	1	Сбербанк Лизинг (ГК)	7707009586	—	178 649	491	288 244	858 713	1 011 557	3	172 435	3
4	3	ВТБ Лизинг	7709378229	ruAA-	174 246	2 107	339 353	627 080	705 022	4	231 910	2
5	4	ЛК «Европлан»	9705101614	—	134 055	0	н.д.	262 305	223 926	6	н.д.	—
6	9	Балтийский лизинг (ГК)	7826705374	ruA+	107 190	308	160 625	163 918	115 496	9	86 272	6
7	5	Государственная транспортная лизинговая компания	7720261827	—	90 198	15 949	171 552	1 129 309	1 349 655	1	150 776	4
8	8	РЕСО-Лизинг	7709431786	ruA+	71 273	0	117 524	151 435	138 714	10	84 600	7
9	7	ПСБ Лизинг (ГК)	7722581759	—	68 205	0	105 035	256 553	178 667	7	17 988	15
10	11	Росагролизинг	7704221591	ruAA-	67 359	948	99 779	167 331	110 348	8	35 284	8
11	18	ЛК Эволюция	9724016636	—	32 585	0	50 571	41 114	22 412	18	н.д.	—
12	15	Интерлизинг	7802131219	ruA-	31 699	0	49 075	52 867	38 363	14	25 907	10
13	19	Универсальная лизинговая компания	2721084628	—	31 406	0	52 285	58 349	36 957	13	30 212	9
14	17	Совкомбанк Лизинг	7709780434	ruAA-	28 976	75	45 129	50 013	36 251	16	20 067	14
15	24	Восток-Лизинг	1644031715	—	19 942	0	29 533	29 730	22 949	22	17 225	17
16	30	УралБизнесЛизинг	1835061171	—	17 552	0	28 582	34 026	22 240	20	15 701	18
17	16	Мэйджор Лизинг	5024093363	—	16 837	1 641	26 097	38 976	39 872	19	24 772	11
18	10	ДельтаЛизинг	2536247123	—	15 389	0	19 028	100 621	151 956	11	н.д.	—
19	29	РЕГИОН Лизинг	7730650445	—	14 261	0	23 868	50 248	56 593	15	15 093	20
20	26	Элемент Лизинг	7706561875	ruA	13 809	0	19 901	17 091	16 798	27	15 394	19
21	33	ТаймЛизинг	2536167439	ruBBB-	11 746	0	19 022	23 867	19 517	23	11 884	24
22	32	Ураллизинг (ГК)	6659083401	ruA-	11 723	0	18 006	20 917	19 483	25	13 804	21
23	20	КАМАЗ-ЛИЗИНГ (ГК)	1650130591	—	11 496	0	18 160	62 217	77 965	12	22 262	12
24	27	СТОУН-XXI (ГК)	7710329843	—	10 435	0	16 250	21 772	27 198	24	17 489	16
25	25	КОНТРОЛ лизинг	7805485840	ruBB+	8 291	0	14 770	42 587	38 142	17	13 372	23
26	34	Лизинговая компания «Дельта»	2463057784	ruBBB	7 527	0	11 874	16 383	16 753	28	10 852	25
27	38	КузбассФинансЛизинг	4221020838	—	7 357	25	11 398	16 168	14 500	29	8 295	26
28	41	ЗЕСТ (ГК)	7825672870	—	6 866	0	11 917	30 768	25 654	21	5 393	28
29	40	Сибирская лизинговая компания	0814107017	—	6 116	0	9 751	14 715	14 883	30	7 398	27
30	42	ЧелИндЛизинг (ГК)	7453101232	—	5 368	0	7 852	8 212	8 339	36	5 357	30
31	44	Южноуральский лизинговый центр	7451195700	—	5 296	19	8 248	9 781	7 722	34	3 854	35
32	107	Ак Барс Лизинг	1656025635	—	4 873	0	7 295	6 389	1 722	40	1 900	49
33	—	ТАЛК	7202066550	—	4 067	0	6 126	7 729	н.д.	37	4 199	31
34	—	Объединенная лизинговая компания	5053017783	—	3 689	0	4 748	5 784	н.д.	44	2 384	45
35	43	ПР-Лизинг	0278181110	—	3 285	78	4 931	7 280	7 886	38	5 377	29
36	—	Реалист Банк	3801002781	—	2 995	0	5 355	7 262	н.д.	39	2 560	41
37	49	Альянс-Лизинг	7825496985	—	2 964	0	4 485	5 065	5 580	48	3 954	34
38	—	Техтранслизинг	7743534196	—	2 930	0	3 421	9 285	н.д.	35	2 986	40
39	52	Лизинг-Трейд	1655096633	—	2 853	0	5 003	6 140	5 413	41	3 281	38
40	50	Лизинговая Компания М7	5948040525	—	2 850	0	3 750	6 089	5 800	42	3 726	36
41	55	МС Интермарк Авто	7704668333	—	2 677	1 865	3 296	6 055	3 620	43	3 408	37
42	—	ИНВЕСТ-лизинг	7447167877	—	2 618	0	3 992	3 944	н.д.	51	972	68
43	67	СОБИ-ЛИЗИНГ	2311127765	ruBB	2 446	0	2 936	3 339	1 820	54	226	103
44	23	ФКМ Лизинг (ГК)	7710443169	—	2 198	0	3 398	18 193	33 650	26	13 666	22
45	60	Уралпромлизинг	7449041132	—	2 125	0	3 085	3 441	3 252	53	2 230	47
46	54	Транспортная лизинговая компания	7606041801	ruBB-	2 119	0	3 455	5 476	4 811	45	2 553	43
47	59	ТЕХНО Лизинг	7723609647	—	1 994	0	3 262	4 114	3 260	50	1 723	52
48	51	Техноспецсталь-Лизинг	7805433271	—	1 911	0	2 979	5 123	5 221	47	3 041	39
49	46	РАФТ ЛИЗИНГ	3805703273	—	1 768	0	2 826	5 441	7 166	46	4 079	32
50	82	ГЕН ЛИЗИНГ	9102026283	—	1 766	0	2 919	2 894	1 604	57	1 187	60
51	62	Транслизинг	7453090333	—	1 765	31	2 644	2 647	2 368	59	1 875	51
52	66	АС Финанс	6672144910	—	1 505	0	2 375	3 032	2 668	56	1 884	50
53	63	Роделен	7813379412	ruBBB	1 483	69	2 270	2 776	2 611	58	1 467	55
54	—	СМАРТ ЛИЗИНГ-К	1657253970	—	1 479	0	2 254	1 777	н.д.	70	530	86
55	79	ДиректЛизинг	7709673048	—	1 353	49	2 132	2 276	1 599	62	897	71
56	77	Столичный Лизинг	7701699414	—	1 255	0	1 990	2 101	1 661	64	1 186	60
57	48	Форвард Лизинг	7714345275	—	1 197	0	1 745	2 093	3 887	65	1 458	56
58	72	НГМЛ финанс	7736652618	—	1 135	0	1 691	2 348	2 364	61	1 699	53
59	76	ЭкономЛизинг	6455041925	ruBB+	1 076	0	1 597	1 772	1 638	71	1 069	64
60	70	ОГЛК	5610225580	—	1 066	0	1 279	2 493	2 126	60	968	69
61	83	Аспект	7710502262	—	1 050	0	1 568	1 674	1 073	75	646	81
62	57	ЛК «Азия корпорейшн»	7708271522	—	1 049	0	1 567	3 838	4 263	52	1 611	54
63	—	БелФин	3123180944	—	1 045	0	1 600	1 700	н.д.	74	824	75
64	64	Межрегиональная инвестиционная компания	3525149310	—	1 039	0	1 597	1 864	2 126	69	1 265	58
65	114	Первоуральскбанк	6625000100	—	1 036	0	1 799	1 944	196	67	360	93
66	73	Полуприцеп	7751152151	—	1 024	1 024	1 301	1 637	1 753	76	1 029	65
67	75	Технологии Лизинга и Финансы	7751032721	—	957	0	1 352	2 090	1 850	66	989	67
68	56	Бизнес Кар Лизинг	5029059214	—	927	37	1 489	2 850	4 145	57	2 367	46
69	35	Дойче Лизинг Восток	7707282610	—	922	0	н.д.	13 827	20 716	31	н.д.	—
70	74	Лизинг-Медицина	7733149678	—	896	0	1 180	1 464	1 443	81	867	74
71	53	Северная Венеция (ГК)	7810636598	—	889	0	1 067	10 283	16 614	33	3 963	33
72	—	АРЕНЗА-ПРО	7703413614	ruBB-	881	0	1 161	1 170	н.д.	86	880	73
73	71	ЛК Сеспель-Финанс	2130144159	ruB	845	0	1 227	1 738	1 771	72	899	70
74	—	Абсолют Лизинг	7729407781	—	820	0	984	4 614	н.д.	49	2 556	42
75	92	Лизинговые Решения	7751016102	—	779	0	1 449	1 608	1 236	77	618	83
76	80	БЭЛТИ-ГРАНД	7728192413	—	760	0	1 265	1 578	1 633	80	1 361	57
77	81	МСБ-Лизинг	6164218952	ruBB+	724	0	1 183	1 586	1 658	78	1 078	63
78	—	БАЛТОНЭКСИМ Лизинг СЗ	7813505804	—	681	0	817	12 510	н.д.	32	2 451	44
79	68	Лизинговая компания малого бизнеса Республики Татарстан	1655099271	—	676	0	1 120	1 942	2 193	68	1 179	61
80	—	Титан	3808235640	—	643	0	1 094	1 237	н.д.	84	696	76
81	36	Металлинвестлизинг	4633013903	—	559	0	842	н.д.	21 182	116	20 143	13
82	103	Самаранефтепромлизинг	6315645596	—	550	0	888	1 441	1 188	82	660	79
83	89	А-Лизинг	7814721822	—	549	0	977	1 583	1 321	79	676	77
84	95	Байтек Лизинг	7604216781	—	510	0	845	698	1 940	98	н.д.	—
85	78	НБД-Банк	5200000222	—	510	0	751	738	757	96	н.д.	—
86	100	Аквилон-Лизинг	5837026589	—	482	22	694	1 076	1 124	88	582	85
87	99	Центр-Лизинг	4826056935	—	477	0	748	789	694	93	590	84
88	69	СпецИнвестЛизинг	7730665201	—	462	0	713	2 211	2 994	63	1 158	62
89	94	АТБ ЛК	7703363177	—	460	0	715	1 137	1 563	87	1 003	66
90	91	Пионер-Лизинг	2128702350	—	427	0	723	1 713	1 657	73	415	92
91	123	Лизинг машин и оборудования	4205037009	—	404	0	627	822	495	92	293	98
92	102	Петербургснаб	7801182235	—	375	0	588	714	677	97	445	90
93	58	БИЗНЕС АЛЬЯНС	7708582197	—	373	0	626	3 244	4 380	55	1 908	48
94	—	Лентранслизинг	7816387860	—	371	0	635	864	н.д.	91	327	97
95	109	Русавтолизинг	5252016209	—	361	0	535	480	426	103	453	89
96	86	Независимая лизинговая компания	7728627174	—	358	0	529	782	989	94	624	82
97	85	СГБ-лизинг	3525278509	—	326	0	436	1 006	1 340	89	670	78
98	104	Межрегиональная лизинговая компания (Ижевск)	1831073680	—	288	0	461	876	891	90	486	88
99	106	ВЕЛКОР	7725156583	—	284	8	435	744	862	95	444	91
100	119	ПТК-лизинг	7714603430	—	270	0	451	497	355	102	278	100
101	101	ЛК Пруссия (ГК)	3918501969	—	255	0	425	558	786	100	653	80
102	—	Ленобллизинг	4705039420	—	235	0	н.д.	128	н.д.	114	293	99
103	110	Дом Лизинга	7453146226	—	234	0	446	428	469	106	496	87
104	112	Волгопромлизинг	6314022158	—	233	0	405	513	362	101	223	104
105	65	Интеза Лизинг	7724139916	—	228	0	329	1 197	2 192	85	1 252	59
106	113	Пензенская лизинговая компания	5835069393	—	214	0	325	390	497	107	353	95
107	120	ТехМедЛизинг	7731457540	—	195	0	264	317	230	109	132	106
108	—	Фера	9703051608	—	192	0	291	187	н.д.	111	60	109
109	105	НГМЛизинг Проект	7720397930	—	177	0	276	589	639	99	340	96
110	111	Самарская лизинговая компания	6317151426	—	170	0	299	450	421	105	242	102
111	118	Оптио	7840417674	—	166	0	222	479	884	104	882	72
112	—	Лизинговая компания «Арктика»	2902041908	—	141	0	н.д.	195	н.д.	110	133	105
113	116	Инвест-Бизнес Лизинг	1435265734	—	127	0	151	331	507	108	354	94
114	122	Аксиома- лизинг	7736642850	—	122	0	122	161	151	112	124	107
115	124	Клиник-Финанс	7731292961	—	78	0	108	141	138	113	90	108
116	127	Анлагелизинг	7709875340	—	40	0	н.д.	92	72	115	41	110
117	—	АКБ «ЦентроКредит»	7707025725	—	0	0	н.д.	1 259	1 577	83	247	101

Читать статью Лизинг или покупка в кредит: что выгоднее для компании

Условия использования и ограничение ответственности

Все материалы сайта являются интеллектуальной собственностью АО «Эксперт РА» (кроме случаев, когда прямо указано другое авторство) и охраняются законом.

Представленная информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.

Никакие из материалов сайта не должны копироваться, воспроизводиться, переиздаваться, использоваться, размещаться, передаваться или распространяться любым способом и в любой форме без предварительного согласия со стороны Агентства и ссылки на источник www.raexpert.ru. Использование информации в нарушение указанных требований запрещено.

Агентство не несет ответственности за перепечатку материалов Агентства третьими лицами, в том числе за искажения, несоответствия и интерпретации таких материалов.

Рейтинговые оценки, обзоры, исследования и иные публикации, размещенные на сайте, выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендаций покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, исследованиях, обзорах и иных публикациях, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного.

Агентство не несет ответственности и не имеет прямых или косвенных обязательств в связи с любыми возможными или возникшими потерями или убытками любого характера, связанными с содержанием сайта и с использованием материалов и информации, представленных на сайте, в том числе прямо или косвенно связанных с рейтинговой оценкой, независимо от того, что именно привело к потерям или убыткам.

Никакие материалы, отчеты, исследования, информация или разъяснения, размещенные на сайте, не могут в каком бы то ни было отношении служить заменой иных проверок и процедур, которые должны быть выполнены при принятии решений, равно как и заменять суждения, которые должны быть выработаны относительно вопросов, представляющих интерес для посетителей сайта. Никто не должен действовать на основании таких материалов, отчетов, исследований, информации или разъяснений, которые могут предоставляться Агентством в связи с ознакомлением с указанными материалами, отчетами, исследованиями, информацией, разъяснениями в каких бы то ни было целях.

На сайте могут быть предоставлены ссылки на сайты третьих лиц. Они предоставляются исключительно для удобства посетителей сайта. В случае перехода по этим ссылкам, Вы покидаете сайт Агентства. АО «Эксперт РА» не просматривает сайты третьих лиц, не несет ответственности за эти сайты и любую информацию, представленную на этих сайтах, не контролирует и не отвечает за материалы и информацию, содержащихся на сайтах третьих лиц, в том числе не отвечает за их достоверность.

Единственным источником, отражающим реальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

АО «Эксперт РА» оставляет за собой право вносить изменения в информационные материалы сайта в любой момент и без уведомления третьих лиц. При этом Агентство не несет никаких обязательств по обновлению сайта и материалов, представленных на сайте.

Чистые инвестиции в лизинг

YouTube

Исследование рынка лизинга, проведенное Центральным банком России, выявило системную неэффективность лизингодателей, бенефициаром которых выступает государство.

Специалисты Центрального банка РФ (ЦБ) провели собственное исследование рынка лизинга за последние три года. Они воспользовались исключительно официальными отчетами лизинговых компаний по МСФО. Советник первого заместителя председателя Банка России Сергей Моисеев, представляя результаты исследования в октябре на конференции журнала «Лизинг Ревю», заявил, что официальный отчет по МСФО является наиболее надежным и информативным источником сведений для анализа финансового положения лизинговых компаний, из всех имеющихся в отрасли.

Отчетность по МСФО, в частности, позволяет проанализировать более показательные величины, чем, например, размер портфеля, считает он, называя статистику, которая сегодня готовится методом анкетирования лизинговых компаний, «рекламно-маркетинговой информацией». Размер портфеля, который постоянно растет,— это скорее ожидаемая выручка от лизинга, доходы, находящиеся «под риском», считает господин Моисеев, и текущую картину происходящего на рынке этот показатель не отражает.

В итоге в периметр исследования ЦБ попали топ-20 крупнейших лизинговых компаний России с совокупными активами около 70% рынка, за исключением нескольких игроков, которые по тем или иным причинам не составляют полного пакета отчетов по МСФО. В качестве основного показателя объемов рынка авторы исследования выбрали параметр из МСФО под названием «чистые инвестиции в лизинг», и картина оказалась далеко не такой радужной, как в общепринятой в отрасли статистике. Два года назад этот показатель в целом по рынку снизился на 1% и только к началу 2018 года увеличился на 7%, говорится в презентации исследования ЦБ.

При этом, по словам Сергея Моисеева, этот рост во многом был обусловлен снижением резервов на обесценение активов лизинговых компаний, а не за счет новых вложений. Поэтому нынешнее состояние рынка можно охарактеризовать только как «стагнация или вялый рост», считает он. Господин Моисеев также обращает внимание на то, что в текущем году снизились размеры авансов по лизинговым сделкам на 29%, тогда как в предыдущем году они росли на 11%. «Падение объемов авансирования поставщиков означает, что произойдет снижение чистых инвестиций в лизинг в будущем, поскольку нет предварительного финансирования будущих поставок имущества»,— пояснил свою тревогу советник первого зампреда ЦБ.

В разгар реформ на рынке регулятор, очевидно, подробно изучает отчетность по каждой компании, но для публичных целей авторы исследования решили представить рынок в разрезе структуры собственности лизинговых компаний. В первую группу были отнесены игроки, бенефициаром которых так или иначе выступает государство, принадлежащие напрямую органам власти, госкорпорациям, госкомпаниям всех видов, банкам и другим акционерным обществам под контролем федеральных или региональных властей. На эту группу пришлось 85% совокупных активов исследуемого сектора, тогда как на частные и иностранные компании — всего 15%. Третья особенная группа, положение в которой ЦБ решил изучить отдельно,— лизинговые «дочки» крупнейших банков, которые могут как принадлежать государству, так и находиться в частном владении: на них приходится 41% всех активов выбранного сектора рынка лизинга (см. график).

Один из главных выводов сделанного анализа — стагнация в госсекторе: активы подконтрольных государству лизингодателей практически не растут: за три года увеличение составило лишь 3%. Более того, по чистым инвестициям в лизинг именно эти компании показывают снижение уже три года подряд. В противоположность этим трендам в частном и банковском секторах все ключевые показатели участников рынка положительные и имеют устойчивую позитивную динамику, отмечает Сергей Моисеев.

С точки зрения рентабельности операций в этих трех секторах картина выглядит еще более характерно. В то время как частный сектор показывает неплохие результаты по прибыли даже в тяжелые времена, а банковский сегмент практически оправился от кризиса 2014 года, госсектор в лизинге несет значительные убытки: на начало 2018 года эта группа лизинговых компаний получила рекордный совокупный убыток 92 млрд руб., годом раньше — 86 млрд руб.

В 2017 и 2018 годы государство докапитализировало одну из крупнейших лизинговых компаний на 150 млрд руб., поэтому к началу 2019 года в сегменте государственных лизинговых компаний ожидается чистая прибыль на уровне 20 млрд руб. Прогноз ЦБ по частному сектору и банковским «дочкам» по итогам года— около 15 млрд руб. прибыли в каждом из сегментов.

Еще более глубокое изучение отчетности лизинговых компаний позволило авторам исследования обнаружить одну из важных тенденций на рынке — переход лизинговых компаний в арендный бизнес (так называемый оперативный лизинг, который в ходе продолжающихся реформ планируется отделить от деятельности финансового лизинга). И в наибольшей степени этому способствуют действия лизинговых компаний, связанных с государством: рост стоимости имущества, переданного клиентам во временную аренду, в этом сегменте рынка составил 61%, причем частный сектор вообще оперлизингом практически не занимается, свидетельствуют данные исследования ЦБ.

Ключевые показатели деятельности ТОП-20 лизинговых компаний, составляющих отчетность по МСФО в 2016-2018 годах

Источник данных: исследование ЦБ РФ, октябрь 2018 года.

По мнению Сергея Моисеева, к такой ситуации привела комбинация из нескольких причин, и неэффективность управления портфелем лишь одна из них. Вторая причина — особенности имущества в собственности крупных игроков. «В основном этим компаниям приходится иметь дело с имуществом, которое подвержено высокой волатильности стоимости. Если вы не знаете, сколько, например, вагон будет стоить через десять лет, его гораздо правильнее будет сдавать во временное пользование»,— поясняет он ситуацию прежде всего в наиболее крупных сегментах лизинга — авиационном и железнодорожном. Третья причина — последствия кризиса 2014 года: на балансе у лизинговых компаний еще много возвращенного клиентами имущества, которое приходится повторно сдавать в аренду.

Поэтому считать арендный бизнес хорошей антикризисной мерой неправильно, полагает Сергей Моисеев. «Посмотрев на отчетность, мы видим, что у тех компаний, у которых аренда стала «новым драйвером» развития, средняя маржинальность операций составляет около 2% годовых. Очевидно, что эти деньги можно было бы разместить в госдолг и иметь в несколько раз большую доходность»,— сетует он, добавляя, что в результате у некоторых государственных компаний рентабельность уже отрицательная.

В то же время чиновник ЦБ хвалит частные лизинговые компании за то, что они не дрейфуют в сторону аренды, поскольку это им позволяет экономить расходы. «Как показывает практика, переход на арендный бизнес ведет к увеличению персонала компаний, расходов на содержание и ремонт имущества,— поясняет он.— В результате возникает ситуация, как в некоторых лизинговых компаниях, когда расходы на фонд оплаты труда росли одновременно с убыточностью». Это является прямым следствием перехода в оперлизинг: аренда съедает дополнительные доходы, которые могли быть получены от финансового лизинга, считает Сергей Моисеев, призывая всех участников рынка быть ответственными при выборе своих бизнес-моделей.

Оценка долговых возможностей лизинговых компаний

Впервые лизинговые компании вышли на российский облигационный рынок в 2001 году. В роли первопроходца выступила занимавшая в то время лидирующие позиции на рынке компания «РТК-Лизинг» — кэптивная компания ОАО «Ростелеком», финансовые показатели которой были лучше среднеотраслевых. Компания сумела разместить по открытой подписке облигационный выпуск размером 500 млн рублей.

Текущее состояние рынка облигаций лизинговых компаний

Начиная с 2001 г. наблюдается заметный рост объема рынка облигаций лизинговых компаний.

Впрочем, сравнивая уровни развития лизингового бизнеса в России и рынка долговых бумаг компаний этого сегмента, можно с уверенностью констатировать недостаточность последнего.

Доля средств, полученных от размещения облигаций, в совокупной ресурсной базе лизинговых компаний составляет порядка 5%. На рынках США, Канады, Западной Европы этот показатель значительно выше — 12—15%.

Сегодня в обращении у России находится 70 выпусков долговых бумаг лизинговых компаний, а с рождения этого рынка в нашей стране состоялось погашение 32 выпусков, 6 выпусков аннулированы, еще по четырем эмитент допустил дефолт.

Важен и еще один количественный аспект: лишь 5% от общего количества действующих лизинговых компаний решились на выпуск облигаций. Среди них 80% объема размещенных ценных бумаг приходится на «ВЭБ-лизинг», «ВТБ Лизинг», «ТрансФин-М» и «Лизинговую компанию УРАЛСИБ», оставшиеся 20% — еще на 10 компаний. Средний срок обращения выпусков — 5,1 года.

Ключевые аспекты выпуска долговых бумаг лизинговыми компаниями

Первоочередная и, вероятно, самая существенная цель выпуска долговых бумаг лизинговыми компаниями — увеличение гибкости и маневренности. В случае кредитного финансирования лизинговые платежи должны быть строго синхронизированы с погашением основного долга кредита и процентов, а сроки по сделкам — сопоставимы с фондированием. При выходе на организованные долговые рынки потребность в синхронизации отпадает.

Компания, получив 3-5-летние ресурсы от облигационного размещения, имеет определенную «свободу» выбора срока действия договора, а также подходов к оценке кредитоемкости и платежеспособности потенциального лизингополучателя, так как нет необходимости в оценке проекта кредитующим сделку банком. Это позволяет сократить период рассмотрения проекта и принятия решения по нему.

Немаловажный аспект — стоимость ресурсов. На кредитные средства она зачастую выше доходности по облигациям. Таким образом, у лизинговых компаний появляется возможность либо увеличить маржинальный доход, либо размещать более выгодные оферты на рынке, не говоря уже о том, что ресурсами от облигационных займов можно рефинансировать более дорогостоящие кредиты.

Еще одной степенью свободы является то, что переданное в лизинг имущество не будет обременено банковскими залогами.

Сложности выхода лизинговых компаний на рынок публичного долга

Но есть ряд существенных препятствий на пути лизинговой компании на рынок публичных заимствований. Во-первых, подготовка облигационного выпуска требует определенных знаний, навыков, квалифицированных специалистов и административных ресурсов. Во-вторых, при выходе на рынок публичного долга необходимо продемонстрировать высокую степень прозрачности, раскрыв не только данные по отчетности, но и объем и качество лизингового портфеля, что зачастую является одним из главных сдерживающих факторов.

Кроме того, потенциальные инвесторы при оценке компании не обходят вниманием показатели уровня собственного капитала и объема лизингового портфеля, качество риск-менеджмента, направленность бизнеса, положение в отрасли.

Стандарты оценки лизинговой компании

В силу сложной специфики бизнеса объективно оценить лизинговую компанию проблематичнее, чем иных участников долгового рынка. И если качественные показатели ее деятельности более-менее «доступны» инвесторам, то с количественными возникают определенные трудности.

Прежде всего это связано с несовершенством в регулировании отражения текущей деятельности в отчетных документах. Сложности в оценке возникают из-за того, что существует несколько различных видов лизинга, соответственно, и разнообразие в способах отображения лизинговых операций в финансовой отчетности компании по МСФО, GAAP (USA) и особенно РСБУ. МСФО* и РСБУ** имеют качественные различия как в части раскрытия финансовой информации лизинговых компаний, так и в финансово-расчетной системе.

В стандарте РСБУ структура статей баланса определяется в соответствии с условиями договора лизинга и балансодержателем актива, в роли которого может выступать как лизингодатель, так и лизингополучатель. По сути, баланс по российским стандартам не отражает происходящее и не дает реальной картины относительно деятельности компании на этом рынке. Основная проблема отчетов лизинговых компаний по РСБУ — нераскрытие структуры лизингового портфеля, его кредитного и рыночного качества, ликвидности и объема просроченных платежей. Стоить отметить, что отдельного ПБУ, который бы регламентировал учет в лизинговых компаниях, нет.

Что касается МСФО, то стандарт IAS 17 «Leases» в полной мере предоставляет необходимые данные. В отличие от РСБУ имущество, переданное в лизинг, может быть отраженно только на балансе лизингополучателя. Структура международной отчетности позволяет увидеть широкий спектр показателей. Так, к примеру, в составе активов лизинговой компании можно выделить статью «Чистые инвестиции в лизинг» (NIL), где показана приведенная стоимость будущих лизинговых платежей. Финансовая отчетность раскрывает информацию о кредитном качестве портфеля, дебиторской задолженности и просроченных платежах. Отчетность, сделанная на основе международных стандартов, информативнее и позволяет более объективно оценить компанию.

Однако только 24 компании в России готовят аудируемую отчетность по стандартам МСФО, а публикуют ее лишь восемь компаний — лидеров этого бизнеса. Непопулярность отчетности по МСФО связана с нежеланием раскрывать реальное финансовое состояние компаний и дополнительные издержки, связанные с ее составлением. При этом такое поведение российских лизинговых компаний во многом объясняется еще и тем, что сегодня они ориентированы преимущественно на кредитные ресурсы внутреннего рынка.

Впрочем, в ближайшей перспективе возможны серьезные подвижки в этом вопросе. В соответствии с Планом Минфина РФ по развитию бухгалтерского учета и отчетности в нашей стране на 2012—2015 гг. ряд российских правил бухгалтерского учета (ПБУ) будет заменен новыми федеральными стандартами бухгалтерской отчетности, разработанными на основе международных норм. Эта реформа затронет все российские организации, включая и лизинговые компании. Согласно п. 6 этого документа полный перевод индивидуальной отчетности на МСФО должен завершиться к 2015—2016 гг.

Тем не менее даже в нынешней ситуации можно объективно оценить деятельность лизинговой компании. Для этого необходим детальный анализ рыночных и кредитных рисков достоверно раскрытого лизингового портфеля. Однако на практике предоставление этой информации — редкое «событие».

Критерии оценки лизинговой компании

В связи с этим мы определили группу финансовых показателей, на которые стоит обращать внимание при анализе лизинговой компании с целью приобретения ее облигаций. Они же могут использоваться и при рассмотрении вопроса о кредитовании.

К таким показателям относятся:

1. Уровень (достаточность) собственного капитала — рассчитывается аналогично банковскому Н1. Лизинговая деятельность во многом напоминает банковскую и строится по принципу «привлечение ресурсов по более низким ставкам, размещение — по более высоким». Логично предположить, что показатель собственного капитала не только отражает масштабы бизнеса и серьезность намерений акционеров по его развитию, но и возможность покрытия обязательств в случае наступления дефолта по части активов под риском (NIL). Говоря об уровне достаточности, отметим, что банковский регулятор (Банк России) устанавливает для кредитных организаций планку не ниже 10%, тогда как стандарт БК «Базель 3» предусматривает не менее 8% без учета резерва.

2. Покрытие кратко- и долгосрочных финансовых обязательств с учетом стоимости ресурсов лизинговыми платежами (лизинговым портфелем). Нормированный по срокам показатель будет более информативным, но возможность ранжирования возникнет в случае раскрытия данных о денежном потоке (CF) компании либо качественно расшифрованной отчетности МСФО. При его расчете необходимо учитывать различные нюансы, например НДС по приобретенным ценностям или размер полученных авансов от лизингополучателей и т. д. Из нашей практики минимальное значение показателя — порядка 1,07.

3. Уровень просрочки по портфелю — доля просроченных платежей в совокупном портфеле. В силу постоянного изменения объемов лизингового портфеля этот показатель стоит рассматривать в динамике. Данные используемых нами исследований аналитических агентств свидетельствуют о том, что диапазон значений уровня просрочки «вне кризиса» составляет от 0,5 до 3% от совокупного портфеля, в условиях кризиса он расширяется до 9%. Верхней границы показатель обычно достигает в посткризисный период. Именно в это время в портфеле присутствует максимальное число неплательщиков, а его роста за счет нового бизнеса не происходит.

Есть и другие параметры, относящиеся к категории вспомогательных, но их вес в общей оценке меньше. К их числу мы относим рентабельность активов, собственного и инвестированного капитала, средневзвешенную стоимость заемных средств, финансовый леверидж. В эту же группу можно включить еще некоторое количество критериев, но наша практика показывает, что они слабо влияют на общую оценку.

Подходы к определению кредитоемкости лизинговой компании

Существует несколько подходов к определению объема кредитоемкости лизинговой компании с точки зрения инвесторов на облигационном рынке, а именно установление лимита:

· по масштабу деятельности с учетом выручки, валюты баланса с последующей корректировкой на кредитное качество;

· по ликвидности и величине портфеля, основной принцип которого аналогичен принципу расчета лимита с целью секъютиризации портфеля;

· из расчета объемов и ликвидности долговых ценных бумаг эмитента.

Но одним из наиболее рациональных подходов, на наш взгляд, является определение лимита кредитоемкости по норме достаточности собственного капитала. Таким образом, мы имеем возможность рассчитать объем инвестиций в лизинговую компанию, на которую она сможет увеличить свои рабочие активы, не выходя за рамки показателя достаточности собственного капитала. Следующим шагом при таком подходе является определение «аппетита к риску», т. е. того количества средств от полученного расчетного лимита кредитоемкости, который инвестор готов вложить в облигации эмитента с учетом рыночных характеристик бумаг (доходность, дюрация, наличие оферты, ликвидность), вышеперечисленных показателей кредитного качества и, конечно же, субъективного экспертного мнения.

* В международной системе финансовой отчетности существует отдельный стандарт (IAS 17 «Leases»), регулирующий учет лизинговых отношений.

** В российском законодательстве учет в лизинговых компаниях регламентирует Приказ Минфина об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга (Приказ МФ РФ от 17 февраля 1997 № 15).

Сергей КАЛИНИН, Даниил АМАМБАЕВ, кредитные аналитики департамента риск-менеджмента группы компаний «Регион»

ЦБ изучил финансовое положение крупнейших лизинговых компаний

В ЦБ рассказали, каких изменений требует система финансового учета и отчетности лизинговых компаний Фото: Антон Новодережкин/ТАСС

В февральском номере журнала «Деньги и кредит» опубликована статья «Финансовое положение крупнейших лизинговых компаний: результаты исследования Банка России». По мнению авторов, для устойчивого развития рынка необходимо установить четкие требования к системе риск-менеджмента компаний, стимулировать их проводить на постоянной основе мониторинг уровня достаточности собственных средств, ликвидности, валютной позиции и риска концентрации.

Межведомственная группа Минфина России и Банка России по подготовке реформы лизингового рынка в 2016 году проводила анализ финансового положения лизинговых компаний, который основывался на данных, представленных 39 крупнейшими лизинговыми компаниями. Покрытие оценочной величины лизингового рынка полученными сведениями составило около 52%. Из общего числа анкет 54% компаний (21 организация) представили данные по МСФО, 46% (18 организаций) — по РСБУ.

● Для финансового положения лизинговых компаний критическими являются достаточность собственных средств (финансовый рычаг лизингодателей почти в два раза выше банковского) и чувствительность к крупным кредитным рискам в связи с широкой практикой предоставления лизинга крупным клиентам.

● Риск концентрации присущ крупным лизингодателям: доля их позиций на крупнейших клиентов в совокупных активах в 2–5 раза выше, чем у небольших лизингодателей. Последние в основном ориентируются на сегмент МСП, что обеспечивает им хорошую диверсификацию портфеля.

● Кредитное качество совокупного лизингового портфеля является умеренным: доля просроченной задолженности (показатель просроченной задолженности – NPL 90+. Здесь и далее под просроченной задолженностью понимается стоимость имущества, переданного в лизинг, по нерасторгнутым договорам лизинга, по которым имеются просроченные платежи непрерывным сроком более 90 дней) в лизинговом портфеле на 30.06.2016 оценивается в 4,75% против 10,7% у банковского сектора (доля кредитов IV и V категорий). Две основные причины умеренного риска состоят в собственности на предмет лизинга и в праве выставлять инкассовое поручение.

● Худшее кредитное качество демонстрируют лизинговые компании с прямым или косвенным участием государства в капитале. В среднем доля просроченной задолженности в лизинговом портфеле у них почти вдвое выше среднерыночной и в шесть раз выше показателя частных компаний.

●Совокупные активы низкого кредитного качества лизингового сектора, по предварительным оценкам, составляют порядка 76,7 млрд руб., или 4,75% совокупного лизингового портфеля компаний, по которым доступны данные о доли договоров лизинга с просрочкой более 90 дней. На наш взгляд, сектор обладает приемлемой финансовой устойчивостью. Проблемы концентрируются в ряде компаний, с которыми должна быть проведена индивидуальная работа. Однако, учитывая ожидаемый рост лизингового портфеля, который в ближайшие годы будет опережать рост банковских активов, влияние финансового положения лизингодателей на системные риски будет увеличиваться.

Читать статью Автомобили с пробегом Продажа автомобилей с пробегом

● Необходимы изменения в системе финансового учета и отчетности, а также введение требований к раскрытию информации.

● Установление требований к системе риск-менеджмента (распределение ответственности при принятии решений, кредитный комитет, лимиты по видам экономической деятельности и крупным лизингополучателям, резервы на возможные потери под обесценение и неполученные процентные доходы и т. д.).

● Лизингу присущи риски кредитного посредничества и имущественного перестрахования (из-за развитой практики сублизинга). Для мониторинга соответствующих рисков необходим анализ определенного перечня показателей: достаточности собственных средств, ликвидности, валютной позиции и риска концентрации.

● Дефолт авиакомпании «Трансаэро» показал необходимость введения требований к управлению операционным риском (прежде всего в части наличия должного технического аудита оборудования со стороны лизингодателя).

● Системное влияние лизинга на финансовую систему и нефинансовый сектор экономики связано с двумя эффектами. Во-первых, «эффект заражения», учитывая, что для финансирования своей деятельности лизингодатели привлекают заемные средства. Во-вторых, лизинг выступает драйвером кредитного цикла в ряде отраслей. В частности, избыточное предложение лизингового имущества в 2011–2014 гг. в последующем привело к кризису кредитоспособности вагоностроителей и авиаперевозчиков.

Определение. Согласно международным стандартам финансового учета, различаются операционный лизинг (или долгосрочная аренда) и финансовый лизинг.

Для финансового лизинга характерны следующие признаки:

► предмет лизинга по истечении договора переходит в собственность лизингополучателя;

► период действия лизингового договора совпадает с ожидаемым сроком службы/износа предмета лизинга;

► лизингополучатель приобретает все выгоды от использования предмета лизинга и берет на себя все риски, связанные с его владением/собственностью.

МВФ и Всемирный банк классифицируют лизинговые компании, занимающиеся финансовым лизингом, как «прочих финансовых посредников», финансирующих приобретение активов. Объясняется это тем, что финансовый лизинг представляет собой специальную форму кредитования, поскольку он предоставляет актив на условиях срочности, платности и возвратности. К финансовому лизингу, согласно системе национальных счетов, относится также покупка активов в рассрочку. Стоимость лизинга (лизинговые платежи) включает в себя погашение основной суммы (стоимости предмета лизинга) и процентные платежи за пользование заемными средствами, а также оплату иных услуг (например обслуживание оборудования). В Европейской системе национальных счетов версии 2010 г. (ESA 2010) финансовый лизинг рассматривается как часть финансового сектора, а лизингодатели классифицируются как «финансовые корпорации» (их относят к сектору страховых услуг).

Структура лизингового рынка. В зависимости от характера собственности можно выделить несколько групп, различающихся по бизнес-моделям и риск-профилю.

Первая группа участников представлена лизингодателями, входящими в банковскую группу или аффилированными с банком, которые финансируются преимущественно за счет средств материнских банков. На них приходится около 34% активов лизингового сектора. Отличительными чертами данной совокупности являются: низкая достаточность капитала (отношение капитал / лизинговый портфель) – около 3% (за исключением компаний, входящих в иностранные банковские группы) и значительный объем финансирования со стороны материнских банков. Основные отрасли концентрации: железнодорожная техника, строительная и дорожно-строительная техника, грузовой транспорт, авиационный транспорт.

Вторая группа участников рынка представлена компаниями с государственным участием в капитале (за исключением компаний, входящих в крупные банковские группы с государственным участием). На них приходится еще около 40% активов лизингового сектора. Госкомпании управляются через коллегиальные органы с участием чиновников профильных ведомств (Минсельхоз России, Минтранс России). Отличительными чертами данной группы являются: диверсификация обязательств, включая внешние займы, а также высокая по сравнению с другими группами достаточность капитала – около 30%. Основные отрасли концентрации: авиационный транспорт, железнодорожная техника, сельскохозяйственная техника.

Третью группу формируют независимые лизинговые компании, которые имеют диверсифицированные источники финансирования, включая облигации, внешние займы и банковские кредиты. К ним также относятся кэптивные компании: организации при крупных производителях автомобилей или техники, а также компании, входящие в группы нефинансового сектора. Независимые и кэптивные компании формируют немногим более 20% совокупного лизингового портфеля. Независимые компании больше ориентированы на работу с МСП, кэптивные – в основном на работу с крупным бизнесом либо с материнской компанией. Значение достаточности капитала в группе независимых компаний находится на уровне 20%, по группе кэптивных компаний разброс значений очень велик (от 3–4 до 80%). Такой разброс значений достигается в основном за счет кэптивных компаний, которые благодаря поддержке группы могут позволить значению достаточности капитала опуститься до низкого уровня. У независимых компаний достаточность капитала находится на уровне 20–30%. Основными отраслями концентрации являются легковые и грузовые автомобили, железнодорожная и сельскохозяйственная техника.

Всего в исследовании приняли участие 14 компаний, входящих в банковские группы или аффилированных с банком, 7 компаний с государственным участием в капитале, 8 кэптивных и 10 независимых компаний.

Информационная прозрачность лизингового рынка. Лизинговый сектор остается информационно закрытым. Отчетность в соответствии с МСФО в открытом доступе или в виде основных показателей раскрывают не более 10 крупных компаний. У лизингодателей, которые представляют отчетность по РСБУ, как правило, отсутствует возможность формировать данные, необходимые для оценки соотношения активов и обязательств, и делать выводы о достаточности их ликвидности или собственного капитала.

Кредитный риск лизинговых компаний. Под кредитным риском лизингодателя понимается риск возникновения финансовых потерь вследствие неисполнения / несвоевременного исполнения лизингополучателем финансовых обязательств. Основными клиентами лизинговых компаний являются нефинансовые организации. По данным консолидированной финансовой отчетности крупнейших нефинансовых компаний на начало 2016 г., на 89 крупнейших компаний приходилось 468 млрд руб. обязательств по финансовому лизингу и 1 трлн руб. обязательств по операционному лизингу. (Финансовый лизинг предусматривает выплату лизингополучателем в течение срока действия договора лизинга сумм, полностью покрывающих стоимость амортизации имущества или большую ее часть, а также прибыль лизингодателя. Договор операционного лизинга заключается на срок, меньший амортизационного периода имущества. После окончания срока действия договора предмет лизинга возвращается владельцу или вновь сдается в аренду.) Таким образом, на крупнейшие нефинансовые компании приходилось примерно 50% совокупного лизингового портфеля.

Значимый рост объема операций лизинговых компаний наблюдается в сегменте МСП – за последний год произошел рост доли МСП в объеме нового бизнеса крупных лизингодателей, которые до этого концентрировались в основном на крупных предприятиях (рост доли МСП в объеме нового бизнеса до 38%). У независимых компаний исторически высокая концентрация МСП как в накопленном лизинговом портфеле (от 23 до 100%), так и в объеме нового бизнеса (от 50 до 100%). Однако несмотря на нисходящую динамику лизингового рынка в предыдущие годы и ухудшающееся качество кредитного портфеля банков, приходящегося на МСП, для лизинговых компаний данный сегмент остается достаточно стабильным. По оценкам опрошенных руководителей лизинговых компаний, по портфелю МСП не наблюдается существенного роста просроченной задолженности. Более того, компании, основную часть портфеля которых составляют МСП, в основном демонстрируют устойчивое финансовое положение.

Показатели, характеризующие кредитное качество лизингового портфеля, являются худшими по выборке компаний, классифицируемых как государственные структуры. Доля задолженности низкого качества в совокупном лизинговом портфеле для этих компаний составляет около 8%.

Доля просроченной задолженности в лизинговом портфеле у независимых лизинговых компаний составляет 1,12%. У компаний, связанных с банками, – 3,7%. У кэптивных компаний качество портфеля остается на уровне банковского (доля «плохой» задолженности – на уровне 3,7%). Это связано с тем, что лизингополучателями являются крупные материнские компании из нефинансового сектора, своевременно осуществляющие платежи по договорам.

В целом качество лизингового портфеля (оцененное по анализируемой выборке) выглядит существенно лучше, чем кредитное качество активов банковского сектора. Доля просроченной задолженности в лизинговом портфеле по МСФО составляет порядка 5%, в то время как в кредитом портфеле банков (IV и V категорий кредитов нефинансовым организациям) – около 10%. Это связано с тем, что лизингодатели в отличие от банка-кредитора являются собственниками предмета лизинга и после оперативного взыскания могут реализовать свое имущество на рынке или вновь предоставить его в лизинг. Кроме того, лизинговые компании наделены правом выставления инкассового поручения неплательщикам после двух последовательных неплатежей.

По рассматриваемой выборке компаний объем имущества, изъятого в первом полугодии 2016 г. и реализованного на вторичном рынке, оказывается ниже, чем объем изъятого имущества. Иными словами, часть изъятого имущества повторно предоставляется в лизинг новым клиентам.

Концентрация лизингового портфеля. У небольших и средних по величине лизинговых компаний отмечается высокая степень диверсификации в разрезе групп клиентов. Как правило, доля лизингового портфеля на одного лизингополучателя не превышает 10%, что позволяет компаниям ограничивать риски возникновения потерь в результате неплатежеспособности клиентов. У крупнейших игроков – лидеров рынка, напротив, доля крупнейшего лизингополучателя может достигать от 20 до 45% лизингового портфеля. Таким образом, в условиях отсутствия нормирования или лимитов позиций на крупных и связанных контрагентов (лизингополучателей) крупные лизинговые компании в наибольшей степени подвержены рискам концентрации на крупных клиентов или по видам экономической деятельности. Для ряда лизингодателей в 2014–2015 гг. это создало значительные финансовые трудности.

Риски банков на лизинговые компании. В структуре обязательств лизинговых компаний значительная доля приходится на кредиты банков (особенно это характерно для компаний, входящих в банковские группы). У отдельных лизингодателей доля кредитов, выданных банками, может занимать свыше 50% обязательств. На макроуровне совокупный объем банковского финансирования определить не представляется возможным. По данным банковской отчетности, объем крупных кредитов, выданных лизинговым компаниям, составляет не менее 300 млрд рублей.

Выводы. Проведенное исследование показало, что лизинговый сектор обладает приемлемой финансовой устойчивостью и кредитное качество совокупного лизингового портфеля является умеренным (доля просроченной задолженности оценивается в 4,75% против 10,7% у банковского сектора). Для финансового положения лизинговых компаний одним из критических показателей является достаточность собственных средств. Ввиду тесной взаимосвязи с банковским и нефинансовым секторами экономики дефицит собственных средств у лизинговых компаний может привести к «эффекту заражения», учитывая, что для финансирования своей деятельности лизингодатели привлекают заемные средства и лизинг как финансовый инструмент выступает драйвером кредитного цикла в ряде отраслей. В дальнейшем, для более точного анализа и управления рисками лизингового сектора необходимы изменения в системе финансового учета и отчетности, а также введение требований к раскрытию информации и системе риск-менеджмента.

См. также таблицу на сайте источника

Рынок лизинга по итогам 2022 года: на пониженной передаче

С умеренным оптимизмом

Приложение 1. Объем и динамика рынка

Таблица 1. Топ-20 лизинговых компаний России по объему нового бизнеса по итогам 2022 года

Таблица 2. Индикаторы развития рынка

Таблица 3. Структура рынка по видам имущества

Приложение 2. Интервью

Максим Калинкин, генеральный директор ГК Газпромбанк Лизинг

Максим Гончарук, генеральный директор ООО «ДельтаЛизинг» (входит в инвестиционную группу «Инсайт»)

Вячеслав Спиров, генеральный директор АО «Сбербанк Лизинг»

Антон Василенко, генеральный директор ООО «Совкомбанк Лизинг»

Чистые инвестиции в лизинг

Оценка долговых возможностей лизинговых компаний

ЦБ изучил финансовое положение крупнейших лизинговых компаний

Популярные новости

Похожие записи: